赛为智能经营陷入困局 蛇吞象并购前景堪忧
摘要:2010年上市的赛为智能,上市当年便出现业绩变脸,随后业绩一直在低谷徘徊,公司2013年净利润下滑幅度超过20%,股价也屡次跌破发行价。近年来,部分大客户更是屡屡出现账款难以收回的局面,加上毛利率持续下滑,经营陷入困局。
2010年上市的赛为智能,上市当年便出现业绩变脸,随后业绩一直在低谷徘徊,公司2013年净利润下滑幅度超过20%,股价也屡次跌破发行价。
近年来,部分大客户更是屡屡出现账款难以收回的局面,加上毛利率持续下滑,经营陷入困局。
或许管理层早已意识到此状况,赛为智能于去年11月中旬停牌,三个月后,赛为智能宣布拟以9.9 亿元收购电力企业金宏威100%股份。而赛为智能2013年实现营收4.2亿元,净利润为2845万元;金宏威2013年营业收入为10.9亿元,净利润为4885万元。从营收规模来讲,此番收购可谓 “蛇吞象”。
不过,由于金宏威所处智能电网行业基本进入垫资建设期,金宏威现金流异常紧张,此外金宏威2013年重点项目也存在重大疑点,此时,赛为智能斥巨资收购金宏威能否带来转机充满未知数。
大客户成老赖
应收账款难收回
赛为智能通过参与建设一系列城市轨道交通和城市重要公共建筑智能化项目积累了大批优质客户,如深圳地铁公司、深圳市京基房地产股份有限公司、恒大地产集团等。但近年来,部分优质客户的款项却越来越难收回,昔日大客户逐渐成为今日老赖。
赛为智能2013年年报显示,当年前五大应收账款客户累计欠款额达7800万元,占同期应收款总额的46.6%。其中,前五大应收款客户一年以上的应收款占比超过一半。
其中恒大盛宇(清新)置业有限公司(以下简称“恒大盛宇”)和深圳市地铁三号线投资有限公司(以下简称“深铁三号线”)的应收款尤为蹊跷。
上述两家单位均为赛为智能的大客户,且合作时间均超过4年。记者通过赛为智能2010年~2013年年报发现,从2012年开始,双方的关系出现微妙变化。
赛为智能近四年年报显示,赛为智能2010年对恒大盛宇的销售额为1360万元,这笔款项已于2012年全部结清。
不过赛为智能2012年年报依然显示恒大盛宇有两笔应收款,其中一年内应收款为620万元(2012年),1年~2年的应收款为596万元(2011年),上述两项应收款在2013年年报里几无变化。2013年年报显示,赛为智能对恒大盛宇2012年的应收款依旧为620万元,2011年的应收款变为584万元。
这意味着,赛为智能2013年对恒大盛宇的应收款仅收回12万元,全部为两年前的应收款,而一年前的应收款却一分未收。
欠款迟迟不还似乎已经影响到二者的合作关系,赛为智能2013年对恒大盛宇的应收款为0,当年年报中,赛为智能也未提及双方业务上的往来,双方的合作似乎也在2013年戛然而止。记者就此致电赛为智能证券事务代表谢丽南,对方表示不清楚。
除了恒大盛宇,深铁三号线的应收账款同样充满疑点。
截至2013年底,赛为智能对深铁三号线的应收账款为932万元,这一数字已经3年未曾变化。谢丽南对记者表示:“部分政府项目回款周期较长。”但事实是否如此呢?
公开资料显示,深铁三号线是一条服务于2011年第26届世界大学生运动会的城市轨道专线,连接罗湖中心区和龙岗区,线路全长约33公里。
除了赛为智能,同为深圳地区的竞争对手达实智能也承接了深铁三号线的部分项目,但达实智能与深铁三号线的签约金额达8500万元,2010年实际发生金额为4400万元,远超赛为智能(不到1000万元)。
不过记者查询达实智能历年年报发现,达实智能与深铁三号线的工程款于2011年就已基本结清,达实智能2011年年报显示,达实智能对深铁三号线的应收款不足58万元。
同为政府项目,达实智能能迅速收款,而赛为智能却久久不能收回,记者也就此问题致电谢丽南询问,但截至发稿时,并未得到答复。
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来源:投资者报